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【非农数据前夕美债继续下跌：4.16%的非农关键水平再受考验】

⑴ 周四伦敦午盘，10年期美债收益率下跌1.5基点至4.160%，数据受考30年期收益率下行1.8基点至4.854%，前夕结束三天的美债下跌，市场等待美东时间12:30发布的继续键水8月非农数据。

⑵ Natixis IM Solutions策略师Melson在报告中提到，下跌鲍威尔在杰克逊霍尔的平再讲话后，9月降息25基点几乎已成定局，非农利率期货显示降息概率稳定在96%。数据受考如果新增就业低于5万，前夕10年期收益率可能再次探底4.05%。美债

⑶ 掉期市场预计全年将累计降息约75基点，继续键水短期利率下滑导致2年期收益率回落1.2基点至3.94%。下跌利率曲线变得错位，平再30年期和5年期利差扩大至71基点，非农创下三周的新高，资金押注劳动力数据将进一步巩固宽松预期。