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【花旗将老铺黄金目标价上调至1119港元】

⑴花旗报告指出，花旗老铺黄金的将老金目海外扩张计划正在加速，预计到2026年将进入新市场。铺黄

⑵管理层并未否认未来增长所需的上调资金需求，这可能引发融资方面的至港担忧。

⑶预计新店投资（主要指库存）将在两年内实现回本，花旗预计到2026年自由现金流将转正。将老金目

⑷新店的铺黄开设和运营杠杆效应预计将对同店销售的强劲增长产生积极推动。

⑸花旗将2025至2027财年的上调净利润预估分别上调了3%、2%和1%。至港

⑹目标价由1084港元上调至1119港元，花旗维持“买入”评级。将老金目

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