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【长债收益率上升：投资者对“债务通胀”回潮的债务通胀担忧】

⑴ LBBW高级固定收益分析师Voelker指出，近期美欧超级长债收益率上涨，长债潮反映市场对持续高额赤字和债务扩张的收益升投忧虑，债券供应过剩与长期通胀预期的率上升高形成双重压力。

⑵ 在美国，对回担忧特朗普关于关税的债务通胀言论及其对美联储独立性的干预被视为“债务通胀”风险的催化剂。如果政策抑制利率，长债潮长期国债供给过剩可能导致30年期盈亏平衡通胀率突破2.5%。收益升投

⑶ 在欧洲，率上法国财政缺口再次引发对欧债危机的对回担忧担忧，10年期法德债利差上周五扩展至78基点，债务通胀为三个月以来的长债潮最高水平。Voelker认为，收益升投如果法国的率上债务比例继续上升，欧洲央行的对回担忧购债退出将加大边缘国的利差。