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【非农数据的非农重要性：25万就业或成关键指标】

⑴ 澳洲国民银行利率策略主管Ken Crompton指出，只有非农新增就业显著超过25万且薪资环比上涨超过0.5%，数据才能有效减弱9月降息的性万预期。目前，业或利率期货显示降息25基点的成关概率高达96%。

⑵ 市场更加关注降息的非农终点水平：掉期合约显示到2025年中期的终端利率为3.25%，比当前水平低175基点。数据然而，性万Crompton表示，业或未来路径可能存在不确定性，成关若数据偏离软着陆的非农预期，终点可能在3.5%-2.75%之间波动。数据

⑶ 如果非农数据低于15万，性万两年期美债收益率可能瞬间下降15-20基点，业或美元指数将跌破101，成关欧元测试1.17的概率将升至78%；相反，如果数据强劲，收益率可能回升10基点，黄金短线可能回落30美元。