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【瑞穗银行：美联储面临现实挑战，瑞穗宽松政策即将来临】

瑞穗银行指出，银行美国8月的美联非农就业数据进一步反映出劳动力市场疲软，就业、储面策即工时和收入增长已回到疫情期间的临现水平。尽管通胀情况复杂，实挑松政美联储几乎确定将在9月的战宽会议上降息。降息25个基点几乎是将临定局，而如果8月的瑞穗通胀数据不如预期，降息50个基点的银行可能性则更大。美联储之前的美联通胀预测遭遇了现实的挑战，而其2026年的储面策即失业率预期也面临实现的风险。美联储曾对通胀预期过于悲观，临现而对劳动力市场则显得过于乐观。实挑松政预计美联储将开启一轮持续的战宽宽松周期，意在将利率降至其认为的“中性水平”，即在2026年3月前降至3%左右。此外，新任美联储主席可能进一步推动刺激措施，将利率降至接近2%。然而，需要警惕的风险在于，一旦通胀重新抬头，部分刺激措施可能在2027年之前被撤回。